Понятие ценной бумаги в гк рф

Понятие ценной бумаги по гражданскому законодательству Российской Федерации (стр. 1 из 20)

Глава 1. Понятие ценной бумаги по гражданскому законодательству российской федерации

1.1 Историческое развитие ценных бумаг

1.2 Понятие и признаки ценной бумаги

Глава 2. Виды ценных бумаг

2.1 Основания классификаций ценных бумаг

2.2 Особенности эмиссионных ценных бумаг

2.3 Особенности неэмиссионных ценных бумаг

Глава 3. Проблемы правового регулирования оборота ценных бамаг

3.1 Проблема понятия документарных и бездокументарных ценных бумаг в современном гражданском праве

3.2 Проблемы правового регулирования обращения взыскания на ценные бумаги

Актуальность темы исследования. В современных условиях для решения различных социально-экономических проблем применяются все виды ценных бумаг, предусмотренных действующим гражданским законодательством.

Среди объектов гражданских прав ст.128 Гражданского кодекса РФ называет ценные бумаги. Нормы права, посвященные ценным бумагам, содержатся в различных нормативных актах и, прежде всего, в Гражданском кодексе РФ, в котором сосредоточены основные положения о ценных бумагах, а также в других законах, в числе которых можно назвать ФЗ «Об акционерных обществах», ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О переводном и простом векселе», ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)», ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах», Кодекс торгового мореплавания РФ, а также в многочисленных подзаконных нормативных актах.

Несмотря на обилие законов, посвященных ценным бумагам, вопрос о понятии ценных бумаг не получил своего однозначного решения ни в законодательстве, ни в теории гражданского права.

Определение сущности ценных бумаг — одна из наиболее сложных проблем современной российской цивилистической доктрины. Рассмотрение ее не представляло бы большой практической ценности, если бы оно не выходило за рамки собственно доктрины гражданского права. Правильное установление основополагающих понятий в данной сфере имеет принципиальное значение для текущей законотворческой деятельности.

Степень научной разработанности темы. Следует отметить, что в современной юридической литературе немало фундаментальных работ, посвящённых обращению ценных бумаг. Определением понятия ценных бумаг и проблемами их обращения занимались такие авторы Агарков М.М., Алексеев А.А., Андреев В.К., Арканников М.В., Белов В.А., Беляева О.А., Буренин М.И., Буркова А.Ю., Бушев А.Ю., Голубков А.Ю., Долгаев С.Е., Егоров Н.Д., Ефимова Л.Г., Жолобова Г.А., Зюзин В.А., Иоффе О.С., Камышанова А.Е., Карабанова К.И., Каратусев А.Г., Крашенинников Е.А., Лисицын А.Ю., Ломакин Д.В., Майфат А.В., Макаров О.В., Мартемьянов Т.С., Миркин Я.М., Мурзин Д.В., Неверов О.Г., Нерсесов Н.О., Новоселова Л.А., Павлодский Е.А., Паранич А.В., Пахомов Д.С., Редькин И.В., Решетина Е.Н., Семенов А.В., Тарасов И.Т., Тархов В.А., Трусова О.С., Уруков В.Н., Чуваков В.Б., Шевченко Г.Н., Шершеневич Г.Ф., Юлдашбаева Л.Р. и другие авторы.

Целями дипломного исследования являются:

выявление пробелов, которые могут иметь место в законодательстве о ценных бумагах;

предположение возможных путей восполнения законодательных и правоприменительных недостатков применении законодательства о ценных бумагах.

Эти основные цели выражены в комплексе взаимосвязанных задач, теоретический поиск решения которых обусловил структуру и содержание дипломной работы.

Исходя из названных целей, определены следующие основные задачи дипломного исследования:

анализ российского гражданского законодательства в части применения законодательства о ценных бумагах;

обобщение исторического материала по рассматриваемой проблеме;

комплексное изучение основных теоретических и практических вопросов механизма реализации прав на такой объект гражданского права как ценные бумаги;

рассмотрение видов ценных бумаг.

Объектом исследования дипломной работы являются общественные отношения возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования, который составляют:

законодательство о ценных бумагах;

практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг;

тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

Методы исследования. Проведенное исследование опирается на диалектический метод научного познания явлений окружающей действительности, отражающий взаимосвязь теории и практики. Обоснование положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в дипломной работе, осуществлено путем комплексного применения следующих методов исследования: историко-правового, статистического и логико-юридического.

Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, включающих семь параграфов, заключения, библиографического списка.

Глава 1. Понятие ценной бумаги по гражданскому законодательству российской федерации

1.1 Историческое развитие ценных бумаг

Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота, выступающего в качестве юридического заменителя реальных товаров и денежных знаков учёные связывают с тем историческим периодом, когда люди, столкнувшись с необходимостью перемещения и хранения большого количества товаров и денег, обнаружили отсутствие экономически оправдывавших себя способов их перемещения хранения.

Первоначально к участию в обороте допускались исключительно вещи, передача собственности на которые происходила посредством вручения вещи. Однако часто такой способ был неудобен и сдерживал активность торгового обращения. Необходимы были более простые способы, соответствовавшие потребностям торгового оборота[1] .

Падение Римской империи повлекло за собой многовековое забвение juscivile и открыло дорогу развитию права «варварских» народов. На момент рецепции римского права, которая совпала с общим ранним Возрождением Европы XIII в., национальное право имело достаточно крепкие позиции и собственный неповторимый облик.

Разумеется, Древний Рим был великой торговой державой, но принципы его торговой деятельности кардинально отличались от тех, которыми руководствовался средневековый Запад, В период своего расцвета «город занимался эксплуатацией и потреблением, сам ничего не производя»[2] . Непревзойденные дороги, в самом деле, всегда вели в Рим. Безопасность торговцев и товаров, стекавшихся в Город, обеспечивались мощью и управляемостью государства. Запасы золотой монеты казались неиссякаемыми. Совсем другая картина характерна для средневековья. Первой жертвой развала античной торговой системы стали римские дороги, которые теперь вели совсем не туда, куда нужно: Рим перестал быть центром единой империи, торговля велась сезонно на ярмарках в разных концах Европы. Сухопутное сообщение уступает место водному; скорость перемещения купцов и их товаров резко падает, само путешествие становится сопряженным с огромным риском. Наступил монетный голод[3] .

Эти и подобные факторы называют бесспорной причиной появления векселя (и, по сути, чека) — ценной бумаги, решающей проблемы перемещения и хранения денег в звонкой монете[4] .

Выход из этой затруднительной ситуации нашли юристы, уже в VI-V веках до нашей эры догадавшиеся превратить документы, удостоверяющие конкретные сделки (например, договоры о приёме товаров и денег для перевозки и хранения), в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товаром в собственном смысле слова, ни с деньгами[5] . До тех пор, пока эти документы выполнялись на глиняных дощечках, папирусе и пергаменте — материалах нетранспортабельных и недолговечных, они не могли получить широкого распространения и применения. В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX-X веках она начинает использоваться в Западной Европе.

Именно тогда, как это ни парадоксально, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, зародился едва ли не самый «рыночный механизм» — ценные бумаги. Документы, удостоверяющие конкретные сделки, будучи выполненные на бумаге, получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота. Чтобы обойтись без перевозок монетных гор от места жительства купца к месту ярмарки, купец, желающий отправиться туда за товаром, поступал следующим образом:

в месте своего жительства вручал меняле (торговцу деньгами) необходимую денежную сумму в местной валюте;

принимал взамен расписку менялы в получении этой суммы;

применял письмо менялы, адресованное другому меняле, работающему в месте проведения ярмарки, с просьбой уплатить купцу денежную сумму в определённом размере в валюте места проведения ярмарки.

Далее оба документа, выдаваемых менялой, сливаются в один: предложение уплатить определённую сумму. Спустя некоторое время такие документы стали выдаваться не только менялами на менял (банкирами на банкиров), но и самими купцами на менял, банкиров и друг на друга, а также наоборот менялами и банкирами на купцов.

Первоначально, пока число купцов в средневековой Европе было относительно невелико, а тех из них, кто имел разрешения и средства на участие в ярмарках и международной торговле — еще меньше, купцам не требовалось ни соблюдения регистрационных процедур, ни удостоверений личности. Их знали в лицо (или по имени) представители государственных органов и товарищи по профессии. Но позднее, когда круг участников торгового оборота расширился настолько, что просто зафиксировать всех его участников (не говоря уже о том, чтобы знать их в лицо или поименно) стало невозможно, появились мошенники, адресующие предложения на заведомо неплатежеспособных лиц[6] .

Однако, всякий, принимающий в уплату предложение уплатить, должен быть уверен, во-первых, в добросовестности оферента, а во-вторых — в существовании и благополучном положении плательщика.

Понятие и виды ценных бумаг (стр. 1 из 17)

Глава 1. Понятие и признаки ценной бумаги

1.1 Возникновение понятия ценная бумага. 5

1.2 ценные бумаги как объект гражданских прав. 7

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг

2.1 Классификация ценных бумаг. 16

2.2 Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. 22

2.3 документарные и бездокументарные ценные бумаги. 41

Глава 3. Проблемы оборота ценных бумаг

3.1 Проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами 50

3.2 Обращение взыскания на ценные бумаги. 57

Библиографический список. 76

Актуальность темы исследования. В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) И платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага. Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода. С их помощью могут осуществляться создание предприятий, кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции. Распространенность ценных бумаг в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся.

Наряду с гражданским законодательством, регулирующим полноправные имущественные отношения между различными субъектами и участниками рынка ценных бумаг, принят ряд нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов акционеров, инвесторов и государства, как собственника и акционера.

Актуальность выбранной темы основывается на особой роли оборота ценных бумаг в развитии хозяйственных отношений и экономики страны в целом. Правовая регламентация оборота ценных бумаг, соответствующая общемировым подходу и уровню способна оказать значительное влияние на активизацию различных отраслей экономики. Вместе с тем, кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг, участниками их оборота все чаще становятся физические лица, защита прав и интересов которых является наиболее острой.

В юридической теории и практике в последние годы наиболее остро встают проблемные вопросы защиты прав владельцев ценных бумаг. Процесс оборота ценных бумаг, перехода прав по ним, исполнение обязательств по ценной бумаге, восстановление прав по утраченным ценным бумагам характеризуются некоторыми специфическими особенностями, которые необходимо учитывать при защите своих прав.

Степень научной разработанности. Рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность в целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. В связи с этим, в ходе активного перехода российской экономики к рыночным структурам, прежде всего к формированию новых видов собственности, в частности акционерной, в последние годы появились работы, посвященные ценным бумагам и рынку ценных бумаг. Это, прежде всего работы таких автором как агарков м.м., алексеев а.а., арканников м.в., белов в.а., брагинский м.и., валеев м.м., викут м.а., витрянский в.в., гудков ф.а., долгаев с.е., егоров н.д., исаенкова о.в. карабанова к.и., кашанина т.в., крашенинников е.л., мурзин д.в., нерсесов н.о., новоселова л.а., савиков а.в., скловский к.и., степанов д.и., тарасов т.и., трусова о.а., харин а.н., шевченко г.н., шевченко а.с., шершеневич г.ф., юлдашбаева л.р., яковлев в.и., и другие.

Цель данного дипломного исследования — выяснение сущности и содержания ценных бумаг в российском гражданском праве, рассмотрение возникающих при этом проблем.

Исходя из цели, выделим следующие основные задачи:

· Рассмотрение развития понятия ценных бумаг;

· Гражданско-правовая характеристика ценных бумаг;

· Рассмотрение классификаций и отдельных видов ценных бумаг;

· Выявление проблем правоприменительной практики;

· Внесение предложений о возможных изменениях существующего законодательства.

Объектом исследования дипломной работы являются общественные отношения возникающие в области обращение различных ценных бумаг.

В прямой зависимости от объекта находится предмет исследования , который составляют:

· Законодательство о ценных бумагах;

· Практика применения норм, регламентирующих обращение ценных бумаг;

· Тенденции совершенствования законодательства о ценных бумагах.

Методы исследования. В работе использованы следующие методы исследования: изучение теоретического материала, комплексный анализ научных трудов и юридической практики, осмысление полученных данных и обобщение, формулирование конкретных выводов.

Структура работы состоит из введения трех глав включающих в себя семь параграфов, заключения, библиографического списка и приложений.

Глава 1. Понятие и признаки ценной бумаги

1.1 Возникновение понятия ценная бумага

Понятие «ценная бумага» имеет совсем юный возраст. Выражение «ценная бумага» как таковое появилось чуть больше ста лет назад, а более или менее сформировавшаяся система представлений о явлениях, которые им обозначаются, появилась еще позже. В частности, такое положение вещей со всей очевидностью следует из известной монографии м.м. агаркова «учение о ценных бумагах», которая была издана в 1927 г. Например, м.м. агарков о действовавшем тогда законодательстве пишет, что термин «ценные бумаги» еще не получил определенного значения, при этом «в советском законодательстве он часто обозначает бумаги, составляющие предмет массовой эмиссии государства или хозяйственных предприятий (облигации, акции)»[1] . Далее м.м. агарков говорит, что в отличие от законодательства юридическая теория к тому времени термин «ценная бумага» употребляет уже как вполне сложившийся: он используется «для обозначения документов, предъявление которых необходимо для осуществления выраженных в них прав»[2] .

Изложенное м.м. агарковым положение вещей становится вполне объяснимым, если учесть существовавший тогда уровень разработанности вопроса о ценных бумагах в мире вообще. Понятие ценная бумага впервые появилось в германии, когда thol в своей работе, изданной в 1875 г., назвал ценной бумагой всякий документ имущественно-правового содержания. Затем (через 7 лет) была опубликована работа brunner’а, в которой уже было предложено определение понятия ценной бумаги: ценная бумага — это документ, по предъявлении которого должно быть произведено исполнение закрепленного в нем частного права. Это определение хотя в процессе последующей разработки и подвергалось уточнению, но не менялось по существу.

Германский взгляд на ценную бумагу впоследствии был воспринят в швейцарии, италии и россии[3] .

Во франции те документы, которые в германском праве называют ценными бумагами, по большей части охватываются двумя терминами: valeurs mobilieres и effets de commerce[4] . Первым обозначается совокупность бумаг, составляющих предмет массовых эмиссий и могущих обращаться на фондовой бирже при содействии фондовых маклеров (например, французская рента, облигации, выпускаемые юридическими лицами публичного и частного права, и акции)[5] . Effets de commerce предназначены, главным образом, для производства расчетов по торговым операциям (например, вексель, чек). Valeurs mobilieres и effets de commerce имеют различный рынок: в первом случае — это так называемый рынок капитала, во втором — денежный рынок.

Английское и американское право не знает понятия ценной бумаги, однако обобщенное понятие для некоторых ценных бумаг все-таки им известно. Таким понятием является оборотный документ, к которому относятся простой и переводной векселя, а также чек. Г. Ласк пишет, что оборотный документ — это простой договор о денежном платеже, составленный так, чтобы удовлетворять определенным формальным требованиям; договоры, которые неизменно заключают деловые люди в ходе повседневного ведения их дел, излагаются сжато и стороны имеют в виду, что торговые обыкновения помогут уяснить значение лаконично изложенных условий и восполнить пробелы[6] .

Возвращаясь к ценным бумагам, нужно отметить, что англо-американское право, по крайней мере, в части, касающейся ценных бумаг, находится чуть ближе к договорному праву: отношения по поводу ценных бумаг рассматриваются через призму основных начал и принципов этого правового института. Современное договорное право нельзя себе представить без принципа свободы договора, который естественным образом воспроизводится в нормах о ценных бумагах. Как следствие, участники отношений по поводу ценных бумаг обладают большей свободой в определении содержания своего правового взаимодействия.

Понятие имущества. Деньги. Ценные бумаги

Термин «имущество» широко используется в гражданском законодательстве, хотя общепризнанное его определение отсутствует. В общем виде гражданско-правовая концепция имущества определена в ст. 128 ГК РФ. Из ее анализа можно сделать вывод, что понятием «имущество» охватываются вещи, в том числе деньги и ценные бумаги, имущественные права. Кроме того, речь идет и об ином имуществе.

Имущество следует понимать как собирательный термин, включающий вещи, имущественные права и имущественные обязанности, имущественные комплексы.

Имущественные права выступают самостоятельным объектом, включаемым в имущество. Имущественные права наряду с вещами и имущественными комплексами являются активной составляющей имущества. Хотя в ст. 128 не говорится об имущественных обязанностях (долгах), полагаем, что их необходимо также включать в состав имущества в качестве пассивной составляющей. Такой вывод может быть сделан, в частности, исходя из ст. 1112 ГК РФ.

В состав имущества включают три группы имущественных прав:

1) права требования к другим лицам об исполнении обязанности имущественного характера (например, право требовать уплаты денег, передачи в собственность вещи и др.);

2) права пользования имуществом (право аренды, право безвозмездного пользования);

3) исключительные имущественные права на интеллектуальную собственность.

Специфической составляющей имущества являются имущественные комплексы. В ГК РФ говорится лишь об одном имущественном комплексе — предприятии — имущественном комплексе, используемом для осуществления предпринимательской деятельности (ст. 132 ГК РФ) и включающем наряду с движимыми и недвижимыми вещами также права требования, долги, права на средства индивидуализации и другие исключительные права. По своей сути единый недвижимый комплекс (ст. 133.1 ГК РФ) также может рассматриваться как имущественный комплекс.

В качестве имущественного комплекса, используемого в некоммерческих целях, может быть выделено учреждение (не следует путать с субъектом гражданских прав — учреждением как юридическим лицом).

Под имущественным комплексом следует понимать совокупность вещей, имущественных прав, имущественных обязанностей, в некоторых случаях исключительных и личных неимущественных прав, предназначенную для использования по общему единому назначению.

Теперь перейдем к рассмотрению ценных бумаг. Действующее законодательство (ст. 142 ГК РФ) использует понятие «ценная бумага» для обозначения двух различных групп объектов, первыми из которых выступают документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Вторыми — обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со ст. 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).

Документарная ценная бумага является специфическим объектом гражданских прав, поскольку несет в себе признаки двух других объектов — вещи и имущественного права. Являясь самостоятельным материальным объектом, она отвечает признакам вещи, однако потребительская ценность ценной бумаги заключается не в полезных качествах, присущих самой ценной бумаге, а в том имущественном праве, в подтверждение которого она выдана.

В юридической литературе выделяют ряд признаков, присущих документарным ценным бумагам: необходимость наличия самой бумаги как материального объекта; строго формальный характер; публичная достоверность, что означает наличие документа, имеющего строго определенные реквизиты. С этим свойством тесно связан присущий некоторым из ценных бумаг абстрактный характер, т. е. обязанность исполнения обязательства по ценной бумаге независимо от того каузального правоотношения, в связи с которым она была выдана.

В соответствии со ст. 143.1 ГК РФ состав реквизитов и требования к форме документарной ценной бумаги и другие требования к документарной ценной бумаге определяются законом или в установленном им порядке. При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям документ не может рассматриваться в качестве ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства.

Права обладателя бездокументарной ценной бумаги фиксируются в специальном бумажном или компьютерном реестре. В настоящее время широкое распространение в России получили бездокументарные акции и бездокументарные инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Бездокументарные ценные бумаги являются правовой фикцией и существуют лишь виртуально. Бездокументарная ценная бумага выступает имущественным правом и вещью не является.

В соответствии со ст. 149 ГК РФ лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются лицо, которое выпустило ценную бумагу, а также лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства. Лица, ответственные за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, должны быть указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу.

Право требовать от обязанного лица исполнения по бездокументарной ценной бумаге признается за лицом, указанным в учетных записях в качестве правообладателя, или за иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге.

Учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, действующим по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, действующим на основании договора с правообладателем или с иным лицом, которое в соответствии с законом осуществляет права по ценной бумаге. Ведение записей по учету таких прав осуществляется лицом, имеющим предусмотренную законом лицензию.

Распоряжение бездокументарными ценными бумагами, а также ограничения распоряжения ими могут осуществляться только посредством обращения к лицу, осуществляющему учет прав на бездокументарные ценные бумаги, для внесения соответствующих записей.

По способу легитимации законного держателя документарные ценные бумаги подразделяются на именные, ордерные и предъявительские. Законным держателем предъявительской ценной бумаги считается лицо, которое осуществляет ее предъявление. Никаких указаний на личность правообладателя в тексте данной ценной бумаги нет. Передача ее отличается простотой: она передается путем простого вручения. Вследствие этого предъявительские ценные бумаги обладают самой высокой оборотоспособностью.

Законным держателем именной ценной бумаги является лицо, имя которого обозначено в тексте этой бумаги. В некоторых случаях, кроме этого, необходимо внесение соответствующей записи в реестр или иной сводный документ (например, именные акции). Передача именной ценной бумаги совершается в общегражданском порядке с помощью уступки права требования (цессии).

Законным держателем ордерной ценной бумаги является лицо, на котором заканчивается непрерывный ряд передаточных надписей — индоссаментов.

Индоссамент может быть ордерным, в этом случае он содержит подпись индоссанта (лица, передающего ценную бумагу) и указание на имя лица, которому или по приказу которого передается бумага. Дальнейшая передача такой бумаги возможна только с помощью индоссамента. Возможно совершение и бланкового индоссамента. В этом случае индоссант ставит свою подпись, оставляя место для указания правоприобретателя свободным.

Бездокументарные ценные бумаги по своей сути могут быть только именными.

По виду имущественного права, в подтверждение которого выдана ценная бумага, ценные бумаги могут быть подразделены на вытекающие из обязательственных и вещно-правовых отношений; по эмитенту — на государственные и корпоративные. Существуют и другие классификации ценных бумаг.

На территории РФ допускается выпуск только тех видов ценных бумаг, которые указаны в законе. Большинство видов ценных бумаг перечислено в п. 2 ст. 142 ГК РФ: акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Существуют и иные нормы, предусматривающие возможность эмиссии ценных бумаг (например, ст. 843 ГК РФ относит к ценным бумагам сберегательную книжку на предъявителя, ст. 844 ГК РФ — сберегательный (депозитный) сертификат, ст. 912 ГК РФ — простые и двойные складские свидетельства).

Акция — ценная бумага, удостоверяющая долевое участие ее владельца в капитале коммерческой организации, созданной в форме акционерного общества, и дающая право на получение прибыли этой организации в виде дивиденда. Акции делятся на обыкновенные и привилегированные.

Вексель — вид ценной бумаги, абстрактное денежное обязательство строго установленной формы, безусловный и бесспорный долговой документ. Выделяют простой и переводной вексель.

Коносамент — грузовой документ в морском сообщении, расписка капитана в приемке груза. Является товарораспорядительным документом (ценной бумагой), предоставляющим его держателю право распоряжаться грузом.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации.

Чек — ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодателю.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая право ее законного владельца на получение исполнения по денежным обязательствам, обеспеченным ипотекой, без представления других доказательств существования этих обязательств и право залога на имущество, обремененное ипотекой.

Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Деньги (валюта) являются специфическим объектом гражданских прав. Они могут быть основным объектом правоотношения, например, в договоре займа, однако чаще выступают в качестве всеобщего эквивалента как средство платежа в договорах купли-продажи, подряда, перевозки и др. При этом деньги в наибольшей степени являются заменимыми и делимыми вещами, поскольку достоинство денег зависит только от величины обозначенных на них валютных единиц. Денежную купюру можно разменять на более мелкие купюры или монеты. Как всеобщий эквивалент деньги могут заменить любую другую вешь и применяются даже для компенсации морального вреда.

В соответствии со ст. 140 ГК РФ валютой РФ является рубль, который представляет собой законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории России. К валюте РФ относятся денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки (наличные деньги), а также средства на банковских счетах и в банковских вкладах (безналичные деньги).

Платежи на территории России осуществляются путем наличных и безналичных расчетов.

Деньги как объекты гражданского права могут выступать и в качестве индивидуально-определенных вещей, если они используются в коллекционных целях, в качестве вещественных доказательств по уголовному делу и др. В этих случаях каждый денежный знак индивидуализирован своим номером, неделим и незаменим.

Безналичные деньги, как и бездокументарные ценные бумаги, вещью не являются и должны рассматриваться как имущественное право — право требования к банку.

Действующее законодательство оперирует также понятием «валютные ценности» (ст. 141 ГК РФ). Виды имущества, признаваемого валютными ценностями, и порядок совершения сделок с ними определяются законом о валютном регулировании и валютном контроле [1] . В настоящее время к валютным ценностям относятся иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Под иностранной валютой следует понимать денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки, а также средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

Внешние ценные бумаги — ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии к внутренним ценным бумагам, т. е. к эмиссионным ценным бумагам, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации, или к иным ценным бумагам, удостоверяющим право на получение валюты Российской Федерации, выпущенным на территории Российской Федерации.

Права на валютные ценности защищаются в Российской Федерации на общих основаниях.

Специфика ценных бумаг и денег нашла отражение в ст. 302 ГК РФ, согласно которой деньги и ценные бумаги на предъявителя не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя.

  • [1] Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // СЗ РФ. 2003. № 50. Ст. 4859.

Понятие ценной бумаги. Классификация ценных бумаг в гк рф не содержится единого понятия ценной бумаги.Законодателем дано два определения: документарных ценных бумаг и бездокументарных ценных бумаг.

Согласно п.1 ст. 142 ГК РФ документарные ценные бумаги — документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Согласно абз. 2 п.1 ст. 142 ГК РФ бездокументарные ценные бумаги — обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса.

Для признания документа ценной бумагой он должен отвечать некоторым особым признакам (свойствам), вытекающим из требований закона:

1) Литеральность, под которой понимается возможность требовать исполнения только того, что прямо обозначено в ценной бумаге. Отсюда необходимость установления и соблюдения строго формальных реквизитов, при отсутствии хотя бы одного из которых документ теряет свойства ценной бумаги. Согласно п.2 ст. 143.1 ГК РФ при отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям документ не является ценной бумагой, но сохраняет значение письменного доказательства.

Реквизиты ценных бумаг устанавливаются законодательством применительно к каждому конкретному виду допускаемых к выпуску ценных бумаг. Отсутствие в ценной бумаге какого-либо из реквизитов или несоответствие ее установленной для нее форме влечет ничтожность ценной бумаги(п.2 ст. 144 ГК РФ).

2)Легитимация субъекта права, выраженного в ценной бумаге, т.е. его узаконение в качестве управомоченного по бумаге лица.

3) Необходимость ее презентации (предъявления обязанному лицу).Лишь предъявление бумаги гарантирует осуществление права управомоченного лица и лишь предъявителю подлинника этого документа обязанное лицо должно предоставить исполнение. Согласно п.2 ст. 144 ГК РФ если ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге лицо знало, что владелец ценной бумаги, которому произведено исполнение, не является надлежащим обладателем права на ценную бумагу, оно обязано возместить убытки, причиненные обладателю права на ценную бумагу.

4) Принцип легалитета, согласно которому к ценной бумаге может быть отнесен только объект права, прямо названный в законе ценной бумагой.

Согласно ст. 142 ГК РФ«Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке». В предыдущей редакции ст. 142 ГК РФ в качестве ценных бумаг также были указаны:государственные облигации, банковские депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, а также приватизационные ценные бумаги.

5) Ценная бумага обладает публичной достоверностью. Она придает выраженному в ней праву свойство автономности: лицо, законным порядком приобретшее ценную бумагу, получает по ней право требования, не зависящее от прав на данную бумагу предшествующего обладателя, т.е. имеющее автономный (самостоятельный) характер. В силу этого обстоятельства выраженное в бумаге право переходит к добросовестному приобретателю таким, каким оно обозначено в бумаге, и потому обязанное по данной ценной бумаге лицо не вправе противопоставить такому приобретателю какие-либо возражения, основанные на его правоотношениях с предшественниками.

6) Возможность их передачи другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права.

Выпуск и обращение ценных бумаг регламентированы рядом законодательных актов,в частности ГК, ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04. 1996 № 39-ФЗ, ФЗ РФ «Об акционерных обществах» от 26.121995 № 208-ФЗ и др.

Понятие и виды ценных бумаг

Глава 1. Понятие ценной бумаги как объекта гражданских правоотношений

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг

2.6 Государственные ценные бумаги

2.7 Депозитные и сберегательные сертификаты

2.7 Приватизационный чек

Список использованной литературы

Развитие в России рыночных отношений, функционирование хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм, в свою очередь, повлияли на формирование новых форм финансовых связей между этими субъектами, а также на бурное развитие кредитных отношений в стране и расширение состава их участников. Основным атрибутом (составляющей) любого цивилизованного рынка является фондовый рынок, или рынок ценных бумаг.

Вместе с тем рынок ценных бумаг, включающий в себя их эмиссию, размещение, отчуждение, модифицирование, погашение, другие операции одновременна является и той сферой, где остается немало неразрешенных проблем и вопросов и, следовательно, возможны злоупотребления.

Не случайно в утвержденной Указом Президента РФ от 01.07.1996 Концепции развития рынка ценных бумаг в РФ установлено, что одной из основных задач государственной политики на рынке ценных бумаг является «борьба с суррогатами ценных бумаг и с мошенничеством, пресечение незаконной деятельности на рынке ценных бумаг». При этом в Концепции закрепляется, что защита интересов государства и субъектов рынка ценных бумаг будет осуществляться по нескольким основным направлениям, в том числе таким, как:

развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть осуществляемой в России правовой реформы;

совершенствование системы предотвращения и расследования преступлений на рынке ценных бумаг с учетом существующих возможностей правоохранительных органов и судебной системы в целом;

введение административной и уголовной ответственности за наиболее опасные правонарушения на рынке ценных бумаг;

совершенствование системы административных и уголовных наказаний за правонарушения на рынке ценных бумаг и др.

Таким образом, в России на нормативно-правовом уровне закреплена прямая взаимосвязь позитивной роли детализации правового регулирования рынка ценных бумаг нормами финансового, банковского, гражданского права с проблемами предотвращения преступлений в сфере экономики.

Актуальность темы определяется активным вовлечением в гражданский оборот ценных бумаг, развитием рынка ценных бумаг в России, повышением интереса частных инвесторов к ценным бумагам российских компаний, преимущественное создание открытых акционерных обществ, акции которых обращаются на фондовом рынке.

Основная цель данной работы состоит в том, чтобы определить особенности ценных бумаг и их основные виды, а также охарактеризовать порядок обращения и эмиссии ценных бумаг.

Задачи курсовой работы:

выявить правовую природу ценных бумаг;

определить признаки ценных бумаг;

провести классификацию ценных бумаг;

раскрыть особенности обращения ценных бумаг;

проанализировать основные источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг;

раскрыть особенности векселя как ценной бумаги;

выявить и проанализировать особенности фьючерских и опционных контрактов.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг России, а также сделки по передаче прав и исполнению обязательств по ценным бумагам.

Предмет исследования: механизм и порядок признания бумаги ценной, обращения ценных бумаг, эмиссии ценных бумаг.

Глава 1. Понятие ценной бумаги как объекта гражданских правоотношений

Ценная бумага — является объектом гражданских прав (ст.128 ГК), представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

Таким образом, ценная бумага — это документ, обладающий следующими признаками:

1. документ, удостоверяющий определенные имущественные права;

2. документ, который имеет строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов в соответствие с п.2 ст.144 ГК РФ делает бумагу ничтожной, т.е. не имеющей юридической силы;

3. Это документ, содержащий имущественное право, реализация которого возможно только путем использования самого документа;

4. В юридической литературе выделяют также такой признак ценной бумаги как «публичная достоверность». Суть публичной достоверности состоит в том, что ценная бумага, составленная с соблюдением формы и обязательных реквизитов, не может быть оспорена должником по причинам отсутствия оснований обязательства либо его недействительности, т.е. должник обязан произвести исполнение по ценной бумаге лишь на основании чисто формальных признаков — соответствия формы и обязательных реквизитов (п.2 ст.147 ГК РФ) 1.

В гражданском кодексе ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст.142 ГК). Иными словами бумага признается ценной не в силу присущих ей естественных свойств, а потому, что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага-вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги. При этом осуществление соответствующих прав возможно, как правило, лишь при предъявлении ценной бумаги. Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Выполнение ценными бумагами указанных выше функций возможно благодаря тому, что они обладают рядом свойств, отличающих их от этих иных юридических документов, которыми также подтверждаются различные субъективные гражданские права, в частности долговых расписок, страховых полисов, завещаний и т.д. Прежде всего любая ценная бумага должна составляться в строго определенной законом форме и иметь все необходимые реквизиты (ч.1 ст.144). По общему правилу, ценные бумаги представляют собой составленные на специальных бланках письменные документы, имеющие достаточно высокую степень защиты от подделки. В случае если ценной бумаги не существует в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги.

Что касается реквизитов ценных бумаг, то они устанавливаются законодательством применительно к каждому конкретному виду допускаемых к выпуску ценных бумаг. Например, в соответствии со статьей 878 реквизиты чека должны содержать:

1) наименование «чек», включенное в текст документа;

2) поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму;

3) наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;

4) указание валюты платежа;

5) указание даты и места составления чека;

6) подпись лица, выписавшего чек, — чекодателя.

Важнейшей особенностью ценных бумаг является возможность их передачи другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными от самого простого до наиболее усложненного. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права. В случаях предусмотренных законом или установленном им порядке, для осуществление и передачи прав, удостоверенной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном) (ч.2 ст.142 ГК).

Ценным бумагам свойствен признак публичной достоверности. Его суть заключается в том, что законом предельно ограничен круг тех оснований, опираясь на которые должник вправе отказаться от исполнения лежащей на нем обязанности. В частности, оформленная по всем правилам ценная бумага не может быть оспорена должником со ссылкой на отсутствие основания возникновения обязательства либо на его не действительность.

Допускаются лишь возражения по формальным основаниям, в частности, ссылка на пропуск срока предоставления ценной бумаги к исполнению, либо оспаривание ценной бумаги со ссылкой на отсутствие основания возникновения обязательства либо на его недействительность. Допускается лишь возражения по формальным основаниям, в частности, ссылка на пропуск срока представления ценной бумаги к исполнению, либо оспаривания ценной бумаги со ссылкой на ее подделку или подлог. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного ценной бумагой, и о возмещении убытков.

Наконец, характерным признаком ценной бумаги является то, что осуществление воплощенного в ней субъективного гражданского права возможно лишь при предъявлении ценной бумаги. Утрата ценной бумаги влечет за собой, как правило, невозможность реализации закрепленного ею права. Вместе с тем лицо, утратившее ценную бумагу на предъявителя или ордерную ценную бумагу, вправе обратиться в суд с заявлением о признании утраченной ценной бумаги недействительной и о восстановлении прав по ней.

Сами ценные бумаги не имеют какой-то материальной ценности, но воплощают в себе гарантированные права на ценности действительные, фактические: деньги, товары, услуги. Они способны служить средствами платежа, кредита, образования сокровищ, распределения прибыли и т.п. Заменяя собой реальные товары и деньги, ценные бумаги создают условия для более эффективного финансирования рынка: хранения и обращения товарно-денежных ценностей, быстрого и экономного перехода их от одного собственника к другому.

Основную особенность ценных бумаг составляет тесная, неразрывная связь выраженных в них прав с документарной (бумажной) формой их фиксации. В силу такой связи имущественное право существует лишь в форме бумаги, следовательно, передача (отчуждение) бумаги является передачей самого права, а ее утрата — прекращением права.

Глава 2. Классификация и виды ценных бумаг

Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных и ордерных ценных бумаг. При этом далеко не каждый вид ценной бумаги может одновременно существовать в виде как предъявительских, так и именных или ордерных бумаг, поскольку закон может ограничивать такую возможность (п.2 ст.145). Например, действующее российское законодательство разрешает выпуск акций только в форме именных ценных бумаг, а векселей — как именных, так и ордерных.

В ценной бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат тому, кто фактически сможет предъявить ее обязанному лицу, а последний вправе и обязан произвести исполнение такому владельцу (то есть «против ценной бумаги»). Соответственно этому и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой бумагой, достаточно передачи самой бумаги путем ее простого вручения, без соблюдения каких бы то ни было формальностей (п.1 ст.146 Гражданского Кодекса). Таков, например, выигрышный лотерейный билет или предъявительская облигация.

В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права принадлежат только прямо обозначенному там лицу, которому только и может быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при необходимости передачи права, удостоверенного именной ценной бумагой, иному лицу ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права, в частности соблюсти необходимые требования к форме такой уступки (ст.389 Гражданского Кодекса), и уведомить о состоявшейся уступке должника — обязанное по ценной бумаге лицо (п.3 ст.382, ст.385, 386 Гражданского Кодекса). В такой ситуации прежний владелец именной ценной бумаги отвечает перед новым владельцем только за действительность требования, удостоверенного ценной бумагой, но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования обязанным лицом (п.2 ст.146, ст.390 Гражданского Кодекса). Например, передача новому владельцу акций (являющихся в нашем обороте именными) будет означать, что прежний владелец отвечает пе-ред приобретателем за правильность оформления своего членства в соответствующем акционерном обществе, но не несет перед ним никакой ответственности за невыплату дивидендов или банкротство общества. Таким образом, именные ценные бумаги обладают осложненной оборотоспособностью, что отличает их от предъявительских ценных бумаг, оборотоспособность которых с этой точки зрения является повышенной.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

• 1 класс — основные ценные бумаги;

• II класс — производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги, в свою очередь, можно разбить на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг.

Классификации ценных бумаг — это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи.

Классификации видов ценных бумаг — это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция — один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

Основными видами ценных бумаг с точки зрения гражданского права являются:

АКЦИЯ — единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ — единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ — свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ — письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством — вексельным правом;

ЧЕК — письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

КОНОСАМЕНТ — документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

ДЕПОЗИТИВНЫЙ И БАНКОВСКИЕ СЕРТИФИКАТЫ — удостоверяет право его держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить его после завершения морской перевозки.

ПРИВАТИЗАЦИОННЫЙ ЧЕК — государственная ценная бумага целевого назначения, предназначенная для бесплатной передачи гражданам объектов приватизации (имущества, акций, долей).

Срочные ценные бумаги — это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:

• краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;

• среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

• долгосрочные, имеющие срок обращения до 20 — 30 лет. Бессрочные ценные бумаги — это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.

Классическая форма существования ценной бумаги — это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.

Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги — ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.).

Неинвестиционные ценные бумаги — ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее; обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.

Государственные ценные бумаги — это обычно различные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги — это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами.

Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.

С точки зрения доходности ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.

Деление ценных бумаг на долговые и владельческие долевые в своей основе отражает два возможных способа использования денежных средств: либо для приобретения какого-либо актива в собственность, либо во временное пользование. Если ценные бумаги выпускаются на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм, то они являются долговыми бумагами. Это облигации, банковские сертификаты, векселя и др. Владельческие ценные бумаги дают право собственности на соответствующие активы. Это — акции, варианты, коносаменты и др.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны. Это, обычно — акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются поштучно или небольшими сериями.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после ликвидации (ликвидационная квота).

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего уставного капитала. Поэтому акцию можно считать свидетельством о внесении определенной доли в уставный капитал акционерного общества. Закон РФ «О рынке ценных бумаг»2 содержит следующее определение: «Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

К выпуску акций эмитента привлекают следующие положения:

Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций, хотя законом и предусматриваются случаи, когда акционеры-владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Например, если они голосовали против решения о реорганизации акционерного общества, против совершения крупной сделки или не принимали участия в голосовании, а эти решения приняты.

Выплата дивидендов. Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

Акции обладают следующими свойствами: 3

Акция — это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

Акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме — в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который предоставляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. 4 Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям. В зависимости от объема прав акции принято делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации — право на получение части имущества общества в размере стоимости принадлежащих ему акций. Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что в уставе должен быть определен размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость), которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Действующее российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». 5 Таким образом, облигация — это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключатся в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся. Облигации имеют преимущество перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются проценты по облигациям и лишь затем дивиденды; при делении имущества компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могут рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигационным займам. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права не дают. Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительствами, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.

В зависимости от эмитента различают облигации:

В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, все многообразие облигаций условно можно разделить на две большие группы:

Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые, в свою очередь, делятся на:

Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя:

Бессрочные, или непогашаемые;

Отзывные облигации, которые могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Если при выпуске облигаций эмитент устанавливает условия такого востребования: по номиналу, или с премией.

Облигации с правом погашения, которые предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

Продлеваемые облигации — предоставляющие инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течении этого срока;

Отсроченные облигации — дающие эмитенту право на отсрочку погашения.

В зависимости от порядка владения облигации могут быть:

Именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

На предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации;

По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные предприятия;

По способу размещения различают:

Свободно размещаемые облигационные займы;

Займы, предполагающие принудительных порядок размещения. Принудительно размещаемыми чаще всего являются государственные облигации (например, Государственные облигационные займы СССР 40-50-х годов).

По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

Облигации с фиксированной купонной ставкой;

Облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;

Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называются индексируемыми, обычно эмитируются в условиях инфляции;

Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;

Вексель — ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю обусловленную сумму в указанный срок.

Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель — это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте, в определенный срок. Вексель — это абстрактное долговое обязательство, т.е. оно не зависит ни от каких условий. В этом заключается основное свойство либо вексельная сила — право безусловного требования платежа ко всем обязанным по векселю лицам. В тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи, в противном случае все условия, не относящиеся к обязательным реквизитам векселя, будут считаться ненаписанными. Поэтому добросовестному держателю векселя не могут быть противопоставлены возражения, вытекающие из договора, который лежит в основе выдачи или переуступке векселя. Вексель — это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. При соблюдении всех формальных признаков оформления векселя с точки зрения вексельного права даже «бронзовые» векселя являются действительными. «Бронзовый вексель» — это вексель, не имеющий реального обеспечения, выписанный на вымышленное лицо.

Совокупность надлежащим образом оформленных реквизитов векселя составляет форму векселя, а отсутствие либо неверное оформление хотя бы одного из них может привести к дефекту формы векселя. Дефект формы векселя — это термин, определяющий несоответствие представленного как вексель документа формальным требованием вексельного права. Дефект формы векселя ведет к потере документом вексельной силы, безусловности изложенного в документе текста (абстрактность вексельного долга), солидарной ответственности всех обязанных по векселю лиц. Солидарная ответственность — это полная ответственность каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем. Векселедержатель в случае неплатежа и надлежащим образом опротестованного векселя в неплатеже имеет право предъявить иск ко всем или некоторым обязанным по векселю лицам, не соблюдая очередности индоссантов. Такое право векселедержателя называется правом регресса.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на два вида: простые и переводные. В свою очередь простые и переводные векселя делятся на процентные и дисконтные. Процентные векселя — это векселя, на вексельную суму которых начисляются проценты. Вексельная сумма — это денежная сумма, указанная векселем, подлежащая платежу. Дисконтные векселя — это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. Дисконт — это скидка или разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя. Банковский вексель — это вексель, по которому банк является основным должником. Банковский вексель может быть валютным, если вексельная сумма указана в иностранной валюте.

Переводной вексель (тратта) — это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента). Суть этих отношений заключается в том, что трассант выписывается (трассирует) вексель на трассата с предложением уплатить определенную сумму денег ремитенту в определенном месте в определенный срок.

Переводной вексель содержит следующие реквизиты: вексельные метки; вексельная сумма; наименование и адрес плательщика; срок платежа; наименование платежа; место платежа; указание места и даты составления; подпись векселедателя6.

Вексельные метки. В тексте документа, являющегося векселем, обязательно должно быть указано что данный документ есть вексель и все обязательства, вытекающие из документа, имеют вексельный характер. Например: «уплатить по данному векселю…», «… местом платежа по векселю является…»

Вексельная сумма. Она обычно указывается и цифрами, и прописью. В случае расхождения в сумме, написанной цифрами, и сумме, написанной прописью, если в векселе имеется несколько сумм, то вексель считается выписанным на меньшую. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя. Вексель — это абстрактное обязательство оплатить определенную сумму денег. Вексельная сумма никак не связана с основной сделкой, т.е. невыполнение или частичное невыполнение условий основной сделки не может быть основанием для полной или частичной неуплаты по векселю. Всякое условие, не имеющее отношения к вексельному обращению, считается ненаписанным.

Наименование и адрес плательщика. Обязательно должны быть указаны юридический адрес плательщика, его полное наименование и форма собственности в случае, если плательщиком является юридическое лицо. Если плательщиком выступает физическое лицом, то указываются фамилия, имя, отчество и место жительств этого лица.

Наименования получателя платежа. В векселе обязательно должно содержаться полное наименование получателя платежа-ремитента. Обычно запись в векселе имеет следующий вид: «Платите … (наименование ремитента) или его приказу».

Место платежа. В силу того, что по переводному векселю не должник приходит с платежом к кредитору, а сам кредитор к должнику, данный реквизит является одним из самых важных в векселе.

Указание места и даты составления векселя. Местонахождение векселедателя и место составления векселя могут не совпадать. Переводной вексель, в котором не указано место его составления, считается выписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя. Если в векселе отсутствует и местонахождение трассанта, то он считается недействительным.

Дата составления векселя. Должна быть обязательна указана, поскольку она имеет большое значение для исчисления срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Векселя с заведомо нереальными датами считаются недействительными.

Подпись векселедателя. Подпись трассанта обычно находится после его полного наименования и местонахождения в правом нижнем углу векселя и производится только рукописным путем. Без подписи вексель считается недействительным.

Вексель является особенной ценной бумагой. Эта особенность состоит в том, что вексель может быть использован как средство платежа. К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

наименование «вексель», включенное в текст документа и написанное на языке документа;

простое и ничем не обусловленное обязательство оплатить определенную сумму денег;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или по приказу которого он должен быть совершен.

Индоссамент — это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требования от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму: «Платите приказу…» или «Уплатите пользу…». Обязательно указывается полное наименование лица, в пользу которого

Смотрите еще:

  • Курсовая работа конституционное право Курсовая работа конституционное право Работ в текущем разделе: [ 1280 ] Дисциплина: Конституционное право Российской Федерации На уровень вверх Тип: Курсовая работа | Цена: 650 р. | Страниц: 27 | Формат: doc | Год: 2012 | КУПИТЬ | Получить демо-версию работы […]
  • Органы налагающие административные наказания Органы налагающие административные наказания, порядок их исполнения Судьи рассматривают дела об административных правонарушениях, предусмотренных статьями 12.2, частями 1 и 2 статьи 12.4, частями 3 - 6 статьи 12.5, частью 2 статьи 12.7, статьей 12.8, частью 3 статьи […]
  • Штраф за управление в нетрезвом виде автомобиля Лишение прав в нетрезвом виде Вождение любого транспорта, от скутера до автомобиля и спецтехники после выпитого спиртного – суровое нарушение ПДД, за которое предусмотрено лишение возможности вождения. К тому же в случае вождения в нетрезвом «самочувствии» водитель […]
  • Лишение и возврат водительских прав Возврат прав после лишения 2018 В 2016 году вступили в силу изменения к Постановлению Правительства РФ от 14.11.2014 № 1191, которые коснулись нового алгоритма возврата водительского удостоверения. После изменений возврат ВУ стал более сложным. Когда могут быть изъяты […]
  • Лишение водительских прав в 2014 году Лишение водительских прав в 2017 году – за что отбирают и как вернуть? В статье подробно рассмотрены административные правонарушения, при совершении которых автолюбители могут лишиться прав на управление транспортным средством, как проходит эта процедура и в каком […]
  • 69 коап рф срок привлечения Статья 4.5 КоАП РФ. Давность привлечения к административной ответственности 1. Постановление по делу об административном правонарушении не может быть вынесено по истечении двух месяцев (по делу об административном правонарушении, рассматриваемому судьей, - по […]
  • Авита покупка дома Купить дом в Подмосковье, загородную дачу или коттедж от собственника Продается срочно! Новый добротный деревянный дом под ключ, 60 км от МКАД по Новорижскому ш, село Новопетровское, СНТ Альтаир-2. Дом крайний к лесу. Удобная планировка: 3 жилых комнаты, отдельная […]
  • Частью 1 статьи 125 коап Статья 32.2. Исполнение постановления о наложении административного штрафа 1. Административный штраф должен быть уплачен в полном размере лицом, привлеченным к административной ответственности, не позднее шестидесяти дней со дня вступления постановления о наложении […]